这里这个数字貌似算的不对吧

Q1 Regulators impose a maximum limit of 10% of total reserve assets (which include matched and excess assets) on non-publicly traded securities. 是满足的，判断选A单纯因为他是意外保险公司？

Q2 哪句题干涉及Surplus optimization的使用

Q3 关键是 adding a new asset class ？ B C 都不是新大类？

Q2 sharp ratio fully segmentation下的SRi是否可以计算出来呢？ 利用ICAPM model : betai=rou(I,m)*deltai/deltam= rou(I,m)*deltai /(ERm-Rf)/SRm=0.39*0.14/[(0.072-0.031)/0.36]=0.479 ERi-Rf=betai*(ERm-Rf)=0.479*(0.072-0.031)=0.019656 Sri= (ERi-Rf)/deltai=0.019656/0.14=0.1404 从而 fully segmentation 下为 0.4× 0.1404× 0.14=0.0078624 Fully integrated risk premium下为0.6× 0.14 × 0.39 × 0.36=0.1182 (wight* rou*deltai*SRm= wight*beta*deltam*SRm) All= fully segmentation + Fully integrated risk premium=0.01968

請問一下第二題，什麼情況下才可以認定 increase in the risk to the durability of the pension?

老師好 請問第一題 為什麼statement 1可以調整成 average進行預估，但statement 2卻說不穩定，不能也將statement2的現金流也調整成平均值嗎?

第四題

老师好 这个delta spread要用（- 0.4667%），关于这个正负号，是spread起末 - spread期初吗？

这个题目一定要一买一卖吗？题目里哪里可以看出要这样的策略？直接short两个月的futures，一个月之后平仓不也能赚到吗？