请问这里算cds的价格，不应该用总的cds spread吗，也就是1.75，为什么这里把1减掉了

老师好 CFA 三级 衍生品科目项下 这个知识点同学们间讨论意见分歧很大，请看这个笔记图，有如下几个问题： 1.一般汇率标价形式，90%是DC/FC对吧？也就是base currency是FC外币 2.DC/FC标价模式下，我期间换成外币在投资了，肯定是担心期末FC外币贬值对吧，所以去hedge这个风险的话，我可以选择short DC/FC forward，long DC/FC put option等工具，情教这些表述是否准确？ 3.争议点来了，DC/FC报价情况下，forward 升水，roll return是大于零还是小于零呀？怎么简单理解？同学们绕的太复杂了，分歧较大 4.假如DC/FC报价情况下，contango是roll return小于零。那么FC/DC报价情况下，contango就是 roll return大于零了是吧？ 5.roll return和roll yield是同一个意思是吧？ 感谢老师，这个麻烦啦，最后冲刺梳理

有些地方说REIT和real estate短期不相似，长期相似。短期和equity相似。又有题说REIT和real estate很不相似。到底是什么

tax avoidance是否写错了，债券放tda或者股票taxable是defferal的体现吧？只有tea才是avoidance对吗？

为什么GK model的%现change of P/E要用几何算法，但是房地产的%change of cap rate只用(后-前)/前？

老师，在match multiple liabilities的时候要求asset range大于liability range，但我看还要求cash in advance constraint，

第3题，1。 之前有道mock题不选completion 的原因是没有多余的资金。这题为什么可以选？2. 如果completion 要求卖出现在部分持仓，会造成Outright sale, tax。好像也不符合条件啊

老师，想搞清楚一个问题：REITS own direct real estate 吗？谢谢

VIX return和equity return为什么是负相关

GK model 为什么不用 dividend 的growth rate