最后一题，能举例说明一下一个基金经理是怎么做 timing exposures to factors的么？和调rewarded factor权重有啥不同？

可以说下这个VIX option衍生品是怎么管理波动率风险的吗？

这个active risk 和 active return的关系是题目设定的，还是通常来说都是这样：active risk比较容易控制，但active return不会线性变化？

有点不明白，之前老师讲full replication的时候提到建仓成本因为成分股多所以比较高，为啥 fund2不对呢。虽然大资金抬高股价也会提高成本这个也能理解。

这三个都是量化的方法吗，还是兼有fundamental?

感觉C也有道理呀

第三题，B1,B2,B3加不加限制条件是什么意思？应该怎么理解加和不加限制条件的回归？

所以这里该如何判断三个fund用的是fundamental 还是量化方法

R33课后41，题中说Riser 会获得total salary 的5%作为其在子公司的payment。那么Riser在Komm的收入中的5%不也应该算做Riser在子公司的收入吗？

risk reversal的用法和底层逻辑不是很了解