Relative value strategy中的fixed income arbitrage，为什么看yield curve steepen时候是short LT（P↓）, long ST（P↑）, 而看liquidity时候，short on the run given P↑，long off the run given P↓。这两个策略对价格预期给出的动作是相反的

为什么paul和Jessica的例子中计算disability coverage 用的是BGN 模式，这里没有用BGN模式？

固收官网题，第4问的解释看不太明白，请再解释一下，谢谢。

固收官网题，请问第1和第5问请解释一下，谢谢。

第7题能不能再解释下？谢谢

固收官网题，第3和4问请再解释一下，谢谢。

老师，第七题所说的active share变动是在组合层面的，而不是组合内active weights之间的调整。那组合层面的怎么理解呢？比如石油增1%，石化减1%，这种情况是内部相互抵消没有增减，或者跨行业抵消无增减。

股票下跌至Put的执行价格，看跌期权的delta就是0.5吗？

老师，请讲解一下该科目LM2课后题的Q7，为什么A选项不对？也同时讲解一下C选项，谢谢。

第四题，systematic risk premiums 是不是就是market premium？我以为只要加rf的，为什么还要加liquidity premium?还有其他premium需要考虑么？