Evian, CFA2024-06-24 17:36:03

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

holding based对应表3，不看表2的current wi。因为表2对应return based，表3对应holding based

return based看表2，past 和current都看

因为
题目第四行The result of his returns-based analysis are shown in Exhibit 2，这个信息说明需要用表格2的信息分析return-based approach，剩余的表格3信息分析holding based approach

表格2里的权重都是Beta
Return based style analysis：通过看收益率回归的结果来判断风格情况的。
这种方法应变量是组合的return，解释变量是几种风格指数的收益率。然后再做一个有约束的回归，是的各风格指数前的beta加起来=1，那么相当于风格指数前的beta就是组合在此种风格上的占比。
比如说，我们用过去3年的收益率数据来做回归，有成长指数、价值指数两种风格指数来解释组合A的收益率，它们的回归系数beta分别是80%、20%，这就说明组合在过去三年是更偏向于成长风格的。

Holding based style analysis是根据当前持仓的属性来判断风格的(例如市值、P/E等)，所以Holding based style analysis是bottom up的。
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