w的定义是什么意思，什么叫先前年份的比重

这道题涉及年化问题，为什么计算expected excess return时，第一项spread0和第三项credit loss时涉及年化，而第二项-dealt s乘SD时不涉及年化问题？

这个case第一题麻烦详细讲一下哪一下应该加减，我只知道一个economic net worh+pv of future earnings+pv of benefits-pv of future consumption-pv of bequest,不清楚具体面对表格该怎么计算，课后题里也没有相应题目，不清楚老师视频里说这种题讲过了是在哪里讲的

题目中说 it has an annual spending policy of 6%，并没有说是nominal 还是real，为什么默认为real

请问在回答写作题时，可以从原文内容中拷贝原话进行答题呢？

老师这个应该I展示2012开始吧

老师，2月16这个return，我列的式子对吗？答案直接就是217000-208000，我用的是含了cf的fv，我怕我理解有误

老师，麻烦重新解释一下basis risk，基差风险是在对冲交易中，由于对冲工具与被对冲资产之间的价格变化不完全一致而导致的风险。能不能用容易懂的表述解释一下呢？

没有新的donation 并不影响liqudity need 因为当年的donation当年要用掉呀 不是flow through吗？我理解donation是专款专用，是5% spend rate

想问下，CFA对于hedge fund和PE是如何做区分的，感觉两者有时又相似有时又有区别