徐同学2024-07-13 12:35:24
徐同学这里是dc/fc , dc是因变量，那就是usd变动1%，gbp变动0.33啊，怎么又称usd变动0.33了
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Simon2024-07-15 13:08:31
Simon同学，上午好。这个知识点是做空b1倍的外币。
本质是单元回归： Y= b0 + b1×X + ε，
其中Y：投资收益(本币)
X：外币汇率变化 。
拿投资收益(本币)和外币汇率变化做回归，然后计算出的b1系数，根据b1来做对冲。其中，b1=ρ×σ(Y)/σ(X)=ρ×σ(Rdc)/σ(Rfx)
例如b1=2，如果外币汇率下跌1%，那么投资收益(本币)就会降低2%，那么最好的做法是做空b1倍的外币，这样，外币下跌1%，我就有做空外币的2%的收益，来和投资收益(本币)降低的2%进行抵减，也就是对冲损失。
这道题是b1=0.33，所以要做空0.33*10 million USD = 3.3 million USD。
然后做空3.3 million USD，有两种方法，一种是short USD forward，金额3.3 million USD，一种是long GBP forward，金额依然是3.3 million USD
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我就有做空外币的2%的收益，来和投资收益(本币)降低的2%进行抵减，也就是对冲损失。
但是这个会有汇率风险，一个是本币收益，一个是外币收益
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没有汇率风险，这里的风险是外币贬值导致的投资收益亏损，现在对应策略就是做空外币。没有汇率风险。
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