translation、transaction和economic这三个风险怎么分？

我想问一下，在immediate fixed annuity的non-trade-out provision是什么？

请问（1）convexity凸性变化 收益率曲线不就不是平行移动了吗？（2）convexity难道不是conveture曲度变化的一种？谢谢

我想问一下，真题2015年的个人IPS第二个case中的第三题，，就是问less和more life insurance的那题。 我想问，在correlation不影响的情况下，Debra 的salary level高，说明HC高，这个我能理解。那为什么说他的FC低呢？这个就不理解了

用swap 调整duration，就是由于利率变动带来 portfolio影响和由于利率变动带来swap的影响，就是目标希望的影响。但我不理解为什么要用swap来调整，是什么经济意义？意思就是，我做这个动作的出发点和目的是什么？

协会补充的原版书课后题第10题：Which yield curve forecast will most likely result in the highest profit for Hirji's proposed duration-neutral trades? 为什么C选项（Parallel downward shift）不能选，不是convexity增加，平行移动也会profit吗？

请问这个地方即便25%选择inflation，他的diversification也不可能和equity负相关，为什么效果更好？且inflation linked和股票正相关，和fixed正相关，但是负责的和股票负相关，这关系成立吗？

老师请问业绩披露时，一开始要求披露五年，之后到十年是什么意思？

请问粉色地方怎么理解？谢谢您

请问equity ratio小于1，undervalue应该好。但是正文又说unprofitable 有些自相矛盾啊？谢谢您