请问老师，如果题目没有特别说明，在用immunized rate来算PVL的时候都是默认semi-annual compounding吗？

老师，问一下，真题2017年第一题的D题，答案第二个，为什么top performance会在index内占比很大，就会带来不好，会带来难以track the index 的问题

为什么modified dietz方法里，分母的外部现金流，没有时间权重呢

老师，您好！关于SS8-9case1中第六题：纪老师讲解第二种说法：Asset classes differ from strategies in offering a non-skill-based ex ante expected return premium 时，将differ from strategies 作为定语修饰asset classes ，但整个句子中如果去掉这个所谓的定语就没有了谓语。因为我理解的是：in offering...是介词短语作为定语修饰strategies,那么我们理解的意思就完全相反了，变成strategies才是不依赖于skill去获得return premium的。所以我还是理解不了该说法的正确性。

我还是没太懂interest rate risk和yield curve risk的区别。 Interest rate risk一个是平行移动，用duration衡量，另一个是用convexity，凹凸性来描述。 Yield curve risk是非平行移动带来的变化，一个是斜率变动steep or flatten，另一个是curvature 变化，更弯曲或者更不弯曲。 我的问题是，这两个分类的标准是什么，我觉得这里curvature和convexity分成这两个类，有点不明白怎么分类的。

老师，我想问一下fixed-incom 2013年第9题的PART C，Trade 2的disadvantage我是这样考虑的：因为newly issued bonds比existing bond of the same issuer的credit risk大，如果issuer的经营状况变坏，existing bond风险更大，导致Trade 2风险大。这样回答可以吗？

问一下，课后题9.2.4在原版书的最后一题，在原版书里。为什么Mirimi选的是CPPI，他不是要求diversified across equity and bond吗？如果***老师说是基于前面的信息，但前面的信息是对两个客户同时说的，那Lee不也变成CPPI了吗，显然是有问题的？

opportunistic stratgies是什么意思？

询问一下，是不是在Urgency 高的时候，用implementation shortfall 要比VWAP好？为什么？

这里的call futures是针对bond 的还是针对interest的？