想问一下。这一题我知道callable和putable各自都涨。但是为什么比bullet好老师没说啊。 题目假设的环境下 更陡峭利率 bullet不是同样有利吗。怎么能判断这两就比bullet好

16题 原文的portfolio包含corporate和government bond，A选项只包含corporate bonds，为什么是对的呢？

对于net saver来说 没有on-going liquidity need，那么他的资产是不是一定是relatively large的？还是说要用不考虑收入的expense来计算是不是relatively large？

有关cognitive biases 老师您好， 这道题中A问中的第三个Anchoring，her default number是previous expected growth rate吗？（她用newly-expected growth rate和previously-expected growth rate比较，如果降低则卖出股票）； 可以说第三个问题，表现出representativeness，尤其是sample-size neglect吗？（她只根据newly-expected growth rate的变化，就来判断是否卖出） 这道题的B问，她父亲让她“invest only in what you know”，而她大量地持有了雇主公司股票，能说明她具有familiarity bias吗？（只投资熟悉的股票） 谢谢。

tda账户在提取的时候交税是在withdraw时交，那2010年q1里面描述tda时说到income tax are paid on full amount of withdraw，就是说在取出所有的钱（fv)都要按照income tax交税么？还是说按照存入时的cost basis(pv)交income tax?

这题B问，bond yield要upward，那应该买bond，增duration啊，为啥反而要pay fixed，降duration呢？bond yield方向与intrest rate 是一样的吗？

Reading3课后习题第五题，是不是被错配的客户要获得被占用的资金利息，被错配的股票还要被调到正确的客户账户上去？

衍生品原版书后题，第8题，为什么不用合成的方法，而是用降β的方法？策论不是写的用合成的方法？

老师好，请问reading10课后题第2题，看他的答案，觉得有很多问题，第一，他的7.4，4.5两个return都是基于1120000的asset来算，按照老师上课所说，r=（CF Needs)/TIA + inflation，那么不算通胀的话，前面半部分的liquidity needs应该除以TIA，而题目中的算法在当期的TIA里显然没有扣减50000的living expense，为什么第一期不需要包括生活日常开支的扣减呢，TIA不是应该收入减支出吗，为什么不减支出呢？ 第二，关于living expense的计算，题目中直接拿art sales抵扣了100000的生活开支，但题干里写了“uncertainty of art sales”这句话不是说art销售额不确定吗？为什么能直接抵扣。。 感觉这道题逻辑真的很奇怪啊。。求解😭。。

老师好，请问reading10课后题第7，8题看后面答案解析有一系列的portfolio如图，但我始终没在题干中找到这些给出的portfolio在哪，能否帮忙解释，谢谢