2011年behavioral finance，第二题frame dependence是不是直接等于loss aversion？考试时候遇是不是可以直接写loss aversion的特征hold loss position and sell gain too early来回答？

当reinvestment rate 下降的时候，对于持有期较长的情况，这时收益率应该低于YTM吧？

老师你好，这道题说税后收益的波动率小于税前收益的波动率，是啥原因呢？另外，答案的意思我不太懂，可以帮我解释一下吗？谢谢啦 题目来自原版书课后题reading20题9

riding the yield curve的意思是：同时买入一个长期债券，卖出一个短期债券，并持有。还是，买入长期债券，过一个短的期限以后，卖出这只长期债券？请问是哪一个，还是两者都可以

计算barbell的total return，在给出了duration、convexity等条件时，和普通债券的total return计算是一样的 课后题，reading24，第14题，问的是total return。在答案解答中，多给了两端的计算，这个在ppt讲解中是没有的 请问：1、是否需要掌握两段的计算，2、如果要掌握，请讲解一下怎么计算的，不知道这个思路是什么

money duration和yield可以相加，是可以理解的 请问为什么convexity是可以按照权重直接相加的

condor的组合，在ppt中显示的买卖关系是，短端两个组合，长短两个组合，这样才能组成duration-neutral 课后题，reading24的第11题，给出longterm的duration和position，2年的duration，问2年的债券的positon。是把2年的和longterm组合了求的。 请问：condor组合，1、是否有ppt中匹配的绝对关系；2、都是buy的情况，也可以按照duration-neutral匹配计算么

老师，怎么您讲的与原文及PPT不一样呢？原文讲的这几个factor就是primary factors，是需要match的。

老师您好，有一道原版书上的问题，一直搞不清楚，希望老师给予提示。 Book 4, SS10-11, Fixed income portfolio management, Reading 24 Yield Curve Strategies, Question #23, “Over the next 12 months, Abram expects a stable yield curve; however, Abram’s supervisor disagrees with Abram’s yield curve outlook. The supervisor develops two alternative portfolio scenarios based on her own yield curve outlook: Scenario 1: Sell all bonds in the Fund except the 2-year and 30-year bonds, and increase positions in these two bonds while keeping duration neutral to the benchmark.” 18. The yield curve expectation that Abram’s supervisor targets with Scenario 1 is most likely a: A. Fattening yield curve. B. reduction in yield curve curvature. C. 100 bps parallel shift downward of the yield curve. The correct answer is A. 我想知道为什么不选择C？谢谢老师。

老师您好，我想问一下： Page 267页： （1）Leveraged Exposure to Credit: Mezzanine and equity tranches can gain additional return, if the underlying collateral has strong returns. 老师在讲的时候有提到说equity就像是自有资金，用10%的钱买了全部的债券。但是这10% 不是Fund manager买的bonds自己留着。但是为什么说是自有资金？还有为什么说相当于用10%的钱买了全部的债券？这些解释好像和note上的无关：Mezzanine and equity tranches can gain additional return, if the underlying collateral has strong returns？ （2）Disadvantage 第二点：Do “NOT” offer unique exposure to a sector or market factor. 老师上课讲的好像是offer unique exposure 而不是 “NOT”offer unique exposure to a sector or market factor？ 您能解释一下吗？谢谢啦！