Forward rate bias 那里，为什么A利率低所以远期合约是溢价？B是高利率所以远期合约是折价？不太理解

第2，risk averse 与 impervious to ex post regret是矛盾的吧？不受影响说明风险承受能力高，不是风险厌恶

这里第4条，Out of the money是指什么

这个公式不太理解

老师，这里老师讲的出口公司不hedge，进口公司hedge。但是我认为应该是相反的啊，比如中国进出口欧洲，出口型那应该收欧元，人民币升值，欧元贬值，股票也会贬值，公司大量收汇欧元，应该hedge。进口型人民币升值，欧元贬值，采购便宜，有利公司，股票上涨，更不应该hedge。所以negative correlation的不应该是进口公司吗

上午题练习册p235的A问题：为什么spread duration小 reinvestment risk就小？组合里信用债权重小不应该是credit risk相对低吗，跟再投资风险有什么关系呢？

老师好，为什么麦考利久期可以作为immunization的判断标准？道理确实是短期投资价格风险大，长期投资再投资风险大，但为什么恰好是在麦考利久期能offset呢，是怎么得出这个结论的？

老师您好，在PPT 62-135 上有一张图，我想知道左下角的trading error gross of trading costs是什么意思？这条线和trading cost线（虚线）叠加，可以得到tracking error线（实线），这条线是不是trading error net of trading costs？谢谢您！

TAA allows a manager to deviate from asset-class upper and lower limits if the shift is expected to produce higher risk-adjusted return. 这句话错在哪里？ 另外Ethics针对三级考试要怎么复习比较有效果？是考选择题？比重占多少？

补充一下刚才的问题，non-parallel是否是parallel shift+twist