为什么不减去未来的支出90000，之前有道题是减去了支出的

老师请问下。第一问，题目描述是美国公司6个月以后买入欧洲标的公司，我理解也就是6个月以后需要一笔欧元，那应该是开一个6M long EUR / short USD的远期，为什么题目是要short EUR？另外 欧元在六个月中持续升值预期，题目中还维持了short欧元头寸不是持续亏钱吗？为什么要做这个hedge？

请问第3题是哪块内容？有课件截图吗？

请问Tracking error, active return 和 active risk 之间有什么关系

老师这个题勘误，等于不要第一步了，直接给每日利率变动，不用根据ytm算了？

不就是因为participants are entitled to receive a monthly benefit，所以才应该用cash flow matching吗？还有，答案中说的 The threshold of 5% (of assets greater than liabilities) is exceeded in both plans; the Lawson portfolio has a surplus of 7.7%, and the Wharton portfolio has a surplus of 11.8%.哪里有提到，题目信息有给吗，自己脑补的吧

这题想问什么？什么时候immunization叫zero replication了？

With a defined-benefit pension fund, the assets are structured to match the expected cash outflows required to meet the liabilities，这不就是用cash flow matching做了hedge吗，怎么还会收到interest rate的影响呢？

老师直播这个点。浮动对应短端r，如果利率upward支短期r就支浮动，就是这样判断？还是说在某种特定的题的前提下是这样。

这里的专户类似私募基金或公募专户吗？有什么区别叫专户？如果也是多个人一起？这里意思也不是单个客户啊，是很多客户？很多客户怎么还收费不同？