CME case2 Q5：Phillips believes the impact of hurricane activity will not necessarily continue in the future. p已经认为不会发生了，为什么还说p有time-period bias呢？

如果后面的列都是hazard rate的话，第三列的数值代表什么？

variable annuities 和万能险区别是啥

universal算annuity的一种么

請問中解釋"The Ash fund will most likely minimize the active risk when combined in the final Amity equity portfolio because of its high covariance with the present fund. The low-covariance funds may reduce overall portfolio volatility but not active risk." 所以請問我可以理解low covariance 會增加active risk 嗎?

第五题，请问什么时候用brison model，什么时候又用纵轴以benchmark为起点？

想請問這題中March 的 annualized volatility 是最大的，為什麼可以說他是the best risk-efficient?

这里将来的living expense为啥不算进去

human capital不是指将来工资和收入的现值么，为什么不把pension包括在里面？

这道题目说它把除了2年期和30年期以外的债券卖掉了，然后long了2年期和30年期的，那不是long barbell，short bullet吗，为什么C选项不对。当收益率曲线平行下移的时候，也是barbell更好，所以long barbell，short bullet不也可以赚钱吗