想請問為什麼Tokra是使用momentum，為什麼還會caught in a value trap?

为什么这个组合是获得无风险收益，而不是收益为0？

对于illiquidity premium 何时加的问题，不止一个老师回答说Fully integrated和Fully segmented时，需要对应每种情况考虑非流动性溢价，但是视频里老师的解法和答案解析都是先将普通的rp加权加总，然后才加上illiquidity premium.，虽然算出来的答案一样，但是步骤还是有差异，究竟哪种更好呢？

老师，在分析退休计划方法的选择的时候，蒙特卡洛模拟方法的描述是否有清晰简单一点的记忆？考试的时候要写到什么程度？ monte Carlo simulation：monte Carlo simulation yield an overall probability of meeting retirement needs by aggregating the results of many trials of probability-based estimated of key variables. And it is a flexible approach for exploring different retirement scenarios;

老师，卡普兰的模考题。我想请教这句话什么意思呢？为什么未实现收益会减少未来的FV？这个增加和减少需要有一个比较的基准。不论收益是否实现，资产都会compound，最后的FV都会增加。不会投资几年后资产反而变少了？ 另外后半句的B和1，是什么意思呢？

自住房产算是金融资产吗？在算net wealth的时候要考虑吗？

老师，您好，关于riding the yield curve strategy，在做课后题的时候有一道题提到，当短期利率上升1%，长期利率上升超过1%，整个收益率曲线变得更加steep，为什么无法使用这种策略？同时在固定收益的基础班讲义136页提到，这种策略在yield curve are stable and relative steep, since the price will appreciate more as the time passes。这里对于收益率曲线的stable应该如何理解。

老师好，麻烦再讲一下case2的第5题，没太绕过来，谢谢！

问一个非考试问题。reading 38 在所有阶段都评估earning risk 和pre-mature death risk; 而且提出了两款保险来管理风险（disable insurance，life insurance)。但是其实“不能劳动”和“死亡”并不是独立事件，也就是说这两者风险是有相关性的，但是他在管理风险的时侯并没有考虑这点（犯了mental accounting） ，这会不会造成风险管理的不够有效？（有一部分保险是多余的）。 老师怎么理解这个问题？现实中呢？

reading 38 357页，这个表格里面的PV值我算不出来。比如r=2%, n=53, pmt=30000;FV=0. 换成月度的也算不出来书上的结果。 我哪里出错了呢？