请问老师为什么CDO各层级相关性增加，要选择中间层更好？

百题Case2问题2, 关于这个题的A选项的内容我有个问题, 不讨论这道题应该选哪个. 对于退休人员来说, 还有mortality risk需要hedge吗? 如果没有退休, 那确实有mortality risk. 但是对于退休金而言, 死太早才存在mortality risk. 抛去退休金的因素, 一个人在退休的后还有什么mortality risk? 如果要是买寿险去hedge退休后的mortality risk, 那岂不是在用寿险来hedge退休金的mortality risk?

这里TIA0里面为什么不用考虑0时刻的income和expense

老师，我想确认下，在计算Excess return时，公式里第二项里面的delta S的正负号，是不是当spread变动描述为narrow时，取负数，当spread变动描述为widen时，取正数啊？对应到模考1卷的Q10的C问，我看答案，题干描述为narrow 60bps，然后公式里取的是负数

这里的direct equity real estate是什么意思？

請問2018 Q4 behavioral finance 這樣寫可以嗎?

这个过去12个月的expense，意思是算在T0时刻的么，为什么不用在TIA0里面扣出？

老师你好，在这个视频最后，洪老师说如果题目让你选一个合适的，然后给出两个理由，那么要说你为什么选这个？而不能写为什么不选其它的。但是同一年2009年的B题目，题目问为什么选stratified sampling，而答案中却是在解释为什么full replication和optimization是不合适的。请问，在考试的时候，应该如何去回答？

老师，我想问有关swap调duration。什么时候要除100呢？图二里除了100，但是题干里面没有交代。还是说MD的不用，BPV的都要除？不管题干如何交代？

請問2018 – Q3 Institutional ABC這樣寫可以嗎? A. Spending requirement = nominal return – inflation rate – management fee = 7 – 1.5% - 0.33% = 5.17% B. i. low ability to take risk 1. The foundation will not receive a donation which indicates no cushion to absorb investment losses; 2. The foundation solely sponsors local youth center, which will limit the ability of the foundation to take a risk; ii. High ability to take risk 1. The foundation is operating perpetual, which allows the foundation to absorb short-term investment losses; 2. There are no debt-like liabilities, which suggests the foundation might skip the spending. C. 1. The cash reserve will be higher because of increases in the uncertainty of cash outflow; 2. The changes in the spending rule will cause a higher liquidity requirement because the average monthly asset value is more volatile than the asset value at the beginning of a year.