老师，我想请问，exposure to the value factor explains the balance是什么意思？尤其是balance是什么意思呢？

老师，为何这两个地方都有事件驱动策略？如何区分？

老师，***老师和周琦老师，在这里关于roll yield是正是负，他俩反过来了。请给个最终答复。我很困惑

老师没有看清楚我的问题，想问的是假设rebalancing范围是±10%的情况下，为什么corridor是20%，而range是10%？是range只算绝对值吗？

请问： 1. collar策略，在St<Xp时，max loss=S-Xp＋P-C，这个式子是如何根据G/L=St-S＋Max(0,Xp-St)-P-Max(0,St-Xc)＋C这个式子推出的？ 因为如果代入数字算，应是-S＋Xp-P＋C, 符号正好相反。 2. bull spread: 写的是St<Xc时，有max loss，这个不应该是St<Xp么？如果仅是小于Xc，那有可能是大于Xp的，又怎么取到max loss? 谢谢。

课后题第二题 选项A，为何说Furling是sector rotator? 选项C，觉得选项C说法挺合适的。为何不对呢？ 谢谢 课后题第五题，没有解题思路。

课后题第七题 计算E-mini S&P的每份合约价格时，为何用 S&P500的价格*50。从期货角度，S&P和E-mini S&P是两个品种吧，那应该价格不一？ 怎么理解？ 另外，期货合约的basis risk如何理解呢？ 谢谢

老师，蓝神笔记上册127页的45%-55%之间的10%是corridor，但是139页正负10%的10%是range，所以corridor和range不是一个概念吗？corridor包含正负两边，range只有单边？

课后题第八题，security lending 借券的投票权和dividend不是应该都给borrower？ 另外,covered call=long stock ＋short a call，是赚取premium.。那writing covered call是反向操作吗？衍生品的概念有点模糊，谢谢老师

Only the institutional trades comply with CFA Institute Standards. All the trades were processed on a net basis. Because the firm disclosed that institutional orders may be executed on a net basis, the institutional trades did not result in a violation. The firm disclosed to clients that in riskless principal trades, retail clients will receive the same execution price without mark-up. Executing the retail orders on a net basis with a $.01 mark-up resulted in a violation of Standards I(C) and III(B) relating to misrepresentation and fair dealing. 老师，这道题的答案解释没有看明，请您指导。