老师好，视频里股票带来的收益那里secertities lending income没听懂，这里的lending income应该就是借出股票人的利息收入加上抵押品的投资收益吧？不包括做空赚的钱，因为做空赚的差价应该是借入股票人的收益，而不是借出股票人的收益吧？

这里老师解释的要hedge GBP还是没太理解，老师能再解释一下么，谢谢

书P93 banks and insurers Mini-Case C 为什么这个策略能被描述为是duration-neutral？ 是因为solution 4里面说的，（标黄部分）整个策略的收益率从MRR+0.1% 变成MRR+0.6%，这个变动不算大吗？

老师，callable bond 的ZS>OAS要怎么解释

老师好，ARCH那里没听懂，视频中讲的是因为残差的波动不稳定 ，所以普通线性预测不可用了，需要用ARCH预测方差。我想问一下这里的普通线性预测 是什么意思？方程 是什么，没听懂

reading13课后题15，reverse optimization的值是要求计算的么？还是只要知道方法就行，这个题目是计算出具体数值了。。。

原版书第221页的xample 1 对于2年和7年的分析和计算没有看懂，麻烦老师讲解下？谢谢

老师好，这题目的B选项还是不明白？ predictability and persistence是两个都错了，还是只是错了persistence？为什么呢？谢谢！

老师你好，在求Rae的时候，纪老实说先用blended tax里的方法，求出的FV，在用PV*(1＋Rae)^n求FV，但是blended tax里面求FV的方式，也是用的Rart求的，Rart是没有考虑递延税部分的return，这不是挺矛盾的吗？Rae是要求考虑了所有税收情况的return，但是我们这个地方用的FV却是剔除了deferred tax部分的终止来求Rae，不太明白为啥

原版书R23第9题 B选项 想问一下这个EMH和passive factor based momentum有什么关联？这个选项出现在这里肯定有迷惑的地方 但我完全不明白出现在这里的意义。 谢谢老师