朱同学2021-08-29 10:58:44
朱同学8月押题，衍生品第19题，老师讲的太笼统了，没听明白！买入看askprice，卖出看bid价格，那应该看哪个月的呢？？老师讲的是买的贵，卖的便宜，所以是负的；但看数字，不都是买入的价格比卖出的小么，这不是赚钱了吗？？？老师能不能把知识点或者解题思路再讲一下，这都马上要考试了，押题讲解也太潦草了...
回答（1）
Nicholas2021-08-29 12:42:15
Nicholas同学，中午好。
这里题目说明a US-based investment firm, fully hedged the exposure of its Growth Fund to the ARS (Argentine peso) with a long position in a two-month ARS/USD forward contract one month ago.
那么就是买入时为期限为2个月的期限合约，现在已经过了一个月，还有一个月到期。
Bid-ask报价是做市商报价，那么我们购买时就需要从对方的卖价中买入，即比较高的价格买入，比较低的价格卖出
则One Month Ago，Two-month forward为即期利率再加上点数=8.6441+0.0896=8.7337买入
站在当前时点，One- month forward（因为还有一个月到期）为即期利率再加上点数=8.1842+0.0644=8.2486卖出
即买入时价高，展仓时价低，为负的roll yield。
若仍有不理解的点或者相关需要总结的知识点，可以追问，谢谢。
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