Nicholas2021-08-29 12:41:24

同学，早上好。
这里题目说明a US-based investment firm, fully hedged the exposure of its Growth Fund to the ARS (Argentine peso) with a long position in a two-month ARS/USD forward contract one month ago.
那么就是买入时为期限为2个月的期限合约，现在已经过了一个月，还有一个月到期。
Bid-ask报价是做市商报价，那么我们购买时就需要从对方的卖价中买入，即比较高的价格买入，比较低的价格卖出
则One Month Ago，Two-month forward为即期利率再加上点数=8.6441+0.0896=8.7337买入
站在当前时点，One- month forward（因为还有一个月到期）为即期利率再加上点数=8.1842+0.0644=8.2486卖出
即买入时价高，展仓时价低，为负的roll yield。

加油，祝你顺利通过考试~