资产配置上午真题97页： 为什么不选择3和7的组合，这样的组合sharpe ratio最大，也能使得组合后的return在9.6%。

老师您好， 您能再帮我解释一下为什么optimization会create mean-variance inefficient portfolios呢？谢谢

老师您好， 我想问一下做passive investment smart beta为什么会tracking error 会变大呢？做smart beta不是为了cover掉Rp比Rb多出来的transaction cost, 是Rp与Rb更接近吗？所以做smart beta不应该降低 tracking error吗？谢谢。

为什么对于single liability，reinvestment risk 和 price risk是此消彼长？

什么是reinvestment risk？什么是price risk？

关于这道hedge的题，我记得基础课里讲到，预期未来利率上升，bond价格下降，所以要增加hedge_ratio?我又看了关于这道题的其他解释，还是不是很明白。能再帮忙讲解一下这个知识点么？

在trading中纪老师说exchange中cost一定很高，反而在一些非标准化的地方成本低，类似于darkpool之类的，这是为什么？感觉以前都是强调exchange标准化，方便，所以成本一般都比较低

D 1) since the investment only on gondos' family-owned business may bring concentrated risk to Bert, it is better for Bert to diversify its investment on different assets. life insurance could give the diversification to his investment. 老师能否帮我看看我写的第一条理由可以吗，除了答案中表示的流动性和免税，是否还能些投资风险分散的好处？

老师你好，请问原版书课后题R25 case1怎么理解表中的coefficient，不是weight吗？

这个提问怎么没了？我重发。这题的原文是否有问题，如果是horizon matching 应当是immunization跟cash flow matching结合，可是原文是combines immunization with duration matching ，这俩不是一回事吗？