Chapter 20 practice 17 老师，Chapter 20课后第17题，本题要找到reduce convexity的方法，那 strategy 1 是不是也有reduce convexity的效果，但不如strategy 2 更好？

Chapter 20 practice 3老师，Chapter 20课后第3题 从表中是如何推出curvature变大的啊？

2016 Q2 老师，就2016 q2笔答题这道题，我有两个问题。1） all else holding equal, 就duration来说，fixed rate bond的duration和floating rate bond哪一个更大？2）all else holding equal 就convexity来说，fixed rate bond的convexity和floating rate bond的convexity哪一个瞪大

Chapter 21 practice5 Furthermore, the spread curve for US corporate bonds indicates that the average spread of five- year BB bonds exceeds the average spread of two- year BB bonds by +90 bps. Petit expects the difference between average credit spreads for these two sectors to narrow to +50 bps. 老师，两个债券spread从90bps降到50bps意味着什么？为什么要overweight 5-year bb债券呢？ 这道问题老师的解答是：P同学预期美国的利率会下降，他预期5年期BB级债券和2年期BB级债券的spread将从90个BP收窄到50个BP，这说明美国的5年期BB级债券的价格将上升，所以应该多配置美国债，而且是多配置美国的5年期BB级债券。 我当时是被说服了，但是现在复习的时候有新的疑问：我的问题是为什么一定是“这说明美国的5年期BB级债券的价格将上升”， 而不是2年期BB级债券价格下降呢？

老师，其他条件等同的情况下,callable bonds的duration小于non-callable的duration，putable bonds的duration大于non-putable的duration，对吗？

fixed income Chapter 17 课后题 practice 17 老师，如果遇到这种有货币管制的国家（韩元），那是不是只能用ndf的形式了，其余straddle, put option之类的都不能用了？

老师，公式 XR or EXR = (s × t) − (Δs × SD) − (t × p × L) 您能不能给一个课后题（我看了好像是没有）或是百题的一个例子，并给出详细解答。基础课讲了一道这个公式应用的题目，讲解和讲义都挺不清晰的。我想另找一个例子。

老师，这个例子是老师基础课上讲的。我但凡碰到 Pvbp per million，单位总是换算错。我想问可不可以用一种更麻烦的办法：我直接把Pvbp per million 换算成Pvbp per 1，也就是说，本题 5-year pvbp 我换算成 460/1，000，000= 0.00046, 然后再进行下一步计算？

collar和bull spread啥区别？另外collar可以向下吗，和bear spread图形一样

currency swap需要互换本金，中间还会产生利息？那是什么工具可以不互换本金的？