你好，请问leverage和 Volatility feedback Effect是如何解释图里波动微笑的？他俩都是各种原因导致股价下降，而股价下降如何得出隐含波动率升高？或者说如何得到deep out of the money put的呢？这个图的横轴是行权价不是股价

reading 8第11题，，我觉得划红色线的部分表示了代表性偏差，为什么不对

强化班视频中，26分02秒，老师提到的很方便的方法解最大盈亏。右边的情况和左边的情况是什么意思？而且用什么简单的方法求bear/bull spread？什么叫把股价推到0。

不是按照市场上交易量的POV来算的么假如是10% 怎么可能我要下50000手 但市场上交易只有40000手？谢谢

关于2016年question 7-C，在算mortgage的net proceeds的时候，为什么不扣掉要支付的利息，题目中不是也给了借款利率

2016年question6A中，为什么“portfolio suffered significant losses during previous recession”不算是decrease the liability to take risk？

百题case4 Q4 应该是inflation下降有利于bond，但是inflation at/above expectation有利于equity和real estate吧，这两个能抗通胀。原题在real estate方面说的不对，但是答案在equity这边说的也不对吧。

这个PE这条，为啥他说的这些可以影响pe乘数啊，我还以为影响integration不integration呢

百题case1 Q2 我没看懂答案这里算covariance的逻辑，我是这样算的，虽然结果和答案是一样…但是不知道对不对。PS答案这里的算法不像是求covariance而是求variance

你好，接着上一个active share的问题问一下reading 25课后第6题。课上的时候我们讲的是，个股之间相关性越高，risk越高。如果按照这个逻辑的话，这道题从两个相关性高的股票换成完全不相干的，active risk应该降低？其次，这道题是没有factor影响的，那么根据讲义结论，active risk完全取决于active share, 如果第7题的结论是正确的，active share 不变，那么active risk在这儿也应该不变？最后，我自己理解，跟我刚刚问的第7题联系在一起，之前的benchmark里面不包含这个能源和金融个股，现在新配了这两个个股，导致active share increase，而此题又没有factor影响，那么active share会完全影响active risk，所以active risk increase. 我觉得只能这么理解，不然根本没法理解，因为课后答案跟课上讲义是冲突的。