老师您好， 这是trading下午题P195， 老师上课就提了一下structural inefficiency， 这道题不是很理解， 您能帮我解答一下吗？

GIPS case 4 第五题 B选项，1 ***老师强化串讲的时候不是说0-5传统股债用TWRR，因为无法控制现金流，RE/PE 用MWRR来计算return，这里case原文说RE用TWRR不应该是错误的吗？2 我想确认一下IRR 是不是就是MWRR。3 请问房地产和PE强调的SI-IRR是个啥东西

GIPS 的百题case2第五题，为什么***老师说B performance presentation没问题呢？明明不是少了composite 和benchmark的standard deviation吗

2019年录制的视频，2022年考试还适用么？

老师好，课后题。和同学讨论过这个题目，但是我还想确认一下，这个题目的解析，其实没答到具体的点上面，它并不是不能采用endowment model，只是分配给另类的权重太高了（60%）？如果另类的权重下降到比如30%以下，它这个建议就是对的。是这样理解么？谢谢！

reading35 第二题，文中哪里写这个基金是追benchmark的?

老师，R26课后题第2题，说到conditional linear factor model ，这个概念在基础课没有听过，这个点在这道题该怎么理解？课后答案感觉是不是有点冗长？

为何此处老师说，恶性通胀的时候可多配置现金？不理解。

case 3 第一题，我知道了一个信息之后马上促使公布，为啥不能是market manipulation？会促使股价上升或下跌呀，我先买入，然后上升了卖出；或者我先做空，股价跌了再平仓。

万能险（universal insurance）和可变年金（variable annuity）既能够对冲风险，又能够提供更高的投资收益。它们是否类似于资产配置部分所提到的两投资组合（two portfolio/hedging-return seeking portfolio）？谢谢！