13****282021-11-01 22:41:34
我觉得这里不太对，future是在120天后结算，而贷款的利息收入是在120+90=210天后结算，也就是说future的亏损和利息的收入发生时间不在一起，为什么可以直接加在一起？
回答（1）
Chris Lan2021-11-02 10:42:36
Chris Lan同学你好
你说的是什么题目，又或是什么材料，麻烦提醒一下来源。
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照片里这道题，使用future来对冲利率风险，但是题目算gain or loss时，是按照第120天的future收益（或亏损）和第210天的贷款利息来相加，但实际上不是应该第210天的利息贴现到第120天后再和第120天的futue收益（或亏损）相加吗？
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同学你好
这个人120天以后收到一笔钱。他想投资90天。这个题说的是120天以后的欧洲美元期货价格是95。也就是说是120天以后到期的这个合约价格是95，但合约的价格在期间会变化，在120天后的合约真正的价格和95比，就是我们签欧洲美元期限的盈亏，而这块盈亏可以和我们的借款利息相结合，相当于我们锁定了多少的利息。
这里是没有考虑货币的时间价值的，只是想通过这种方法近似的告诉我们，如果我们签了欧洲美元期货，就相当于锁定了我们买欧洲美元期货的时候的那个利率。
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期货的价格现在是95，120天后是96.5，因此期货第120天每张获利1.5元。而第120天后开始把钱贷出去，那么我们要算收益难道不应是把贷款的收益贴现回第120天再和期货的收益相加吗？这里用第210天的贷款收益和第120天的期货收益直接相加，也太“近似”了吧？
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同学你好
这里只是近似的来做，因为在120天的时候欧洲美元期货就到期的，他的盈亏发生在这一时点，而这个人在这个时点才拿到钱，再去做短期投资，他的短期投资回报是在未来90天以后获得的。所以这两笔钱的盈亏不是发生在同一时间。这里只是想说通过欧洲美元期货可以达成相当于锁定了多少利率的情况。
这里是忽略了货币的时间价值的。
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