让同学2021-11-01 23:40:19
让同学上次老师说遇到这种，可以直接把汇率变动整合到利率里面。但是我这样算也不对：1是用5年UK-6个月USD=1.1-0.4=0.7 不是0.85；2是如果用调整后的这张表，看起来carry trade利润最大的是Euro 6个月和UK5年去轧利差。老师看下问题在哪
回答（1）
Chris Lan2021-11-02 11:27:21
Chris Lan同学你好
他这里是投半年，而表格里的收益率都是一年的。所以你要再除以2才可以。而这部分只是利率的变化部分，你还要考虑上汇率的部分。
他是利差的不同加上汇率的变化才是0.85%。
R=(1.10% - 1.40%)/2 + 1%=0.85%
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老师麻烦看下我的问题，你说的这种我知道。
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同学你好
你这里减的是0.4，可是表格里的是1.4。我觉得你这样做是把汇率的盈亏也并在一起算了是吧。这是错的。因为利率有年化一说，但汇率没有，汇率都是HPY的，所以你不需要除以2.
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这样子啊，我是上课的时候听到哪个老师说汇率变动可以整合进利率变动里，但是我这怎么算都不对。
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同学你好
整合不了的，利率是年化的，但汇率的变化不是年化的。
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老师，我去翻了一下笔记，半年内US对EUR会贬值1%，年化就是2%
则US floating rate分别是-0.6%， -0.45%等等
用（EUR1.1%+0.6%）/2=0.85%
这个算出来是对的，请问可以这么算吗？
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同学你好
半年内US对EUR会贬值1%，年化就是2%
半年的汇率变化是1%，你不能假设他一年就一定是变化2%，这种做法应该是不对的。
利率可以去年化，但不足一年时间的汇率变化不能年化的。
不过你这笔字是真的漂亮。
carry trade这块我的建议是大概看看，不要太过细致的感觉，这个挺难的，而且考试大概率不考，你把精力太多放在这里，可能就复习偏了。
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