butterfly,正蝴蝶，怎么会是concave呢？书上前后好像不太一致呀？

你好，三级什么时候更新完课程？

老师，你好。CME 原版书reading 4中的example 4的第二个问题，关于10 year horizon的ratio of earning to GDP;share outstanding and PE ratio的这个计算如何理解，能否解答下？

为什么在固收中，讲到yield curve slope时，bear 的情况下，就会长期利率涨得多，短期利率涨得少？在CME中讲到经济周期时，经济放缓阶段，短期利率高于长期利率，可能倒挂；衰退阶段，短期利率降很多。糊涂了。

concentrated portfolio 视频里面第48分58秒 老师解释的 关于solution 3中第二点 好像不太对劲。

R10经典题第34题，答案中rebalance的方法是反向平仓再开一个新的仓位，是否可以不反向平仓，只针对portfolio上涨那部分（本题为2650000-2500000美元）开个新的对冲仓位，这样答案就应该是150000美元用一个月forward价格换算成欧元。而且这两种方法的net cash flow不等，我算的只针对上涨部分的net cash flow更大

请问risingyield和原版说的risingrate现金就获利是一个东西吗，可以理解为risingrate就是通货膨胀的意思吗

老师您好，altering asset allocation的原理是什么呢？可以详细讲一下讲义115页的例题吗？非常感谢

1.Swap benchmarks have the added benefit of directly measuring all-in bond YTMs with an instrument that can be used both as a duration hedge and to measure carry return more accurately for a leveraged position. 老师，我想问一下，为什么swap benchmarks 会有作为duration hedge的方式和更准确的计算carry return的好处呢

图一老师讲说长期的应该放在taxable账户，但图二的讲义却写长期的要放在TEA账户，两个是反的，哪里讲错了吗？