老师，原版书R20例题5，问SMA的缺点有哪些，第一个说SMA不适合alternatives投资，为什么不适合呢？基础班好像没讲到；第二个缺点也没看懂，请老师讲一下；此外，缺点如果写SMA的cost高可不可以？

A这个concentratedlevel如何计算，我只知道HHI小于某个数值为non-concentrated market，大于某个数值为XXX。为什么A中有个具体的数字，这个可以计算出来的吗

固收课后题reading 13 第3题：bear flattening说明 r 整体上移，所有长端短端价格都下跌，所以要降整体的duration，选择B，我这么理解可以么？

固收课后题中 Reading 13 第2题：r 上涨，债券价格下跌，convexity 的作用是涨多跌少，那应该选择convexity最大的barbell，我这么理解哪里有错误呢？

课后题r17 第3题

请问R13冲刺笔记图中这几个工具为什么会降低凸性？

请问以下总结对不对：1.预期利率上涨，要买callable bond和putable bond？2.预期利率下降，要买option-free bond？

请问R13冲刺笔记这个图里的两个工具有什么区别？

如果DG小于零，reinventment risk占主导地位，但MR却在上升，这时难道reinvestment risk不是在减小吗？因为以更高的市场利率在投资了呀

老师，这个答案没有看的很明白。