Johnny2022-04-04 21:32:53

同学你好,MVO是基于马科维茨有效前沿的，他是理性的投资方式，通过预期收益率、各资产的相关系数、投资者的风险偏好来构建有效的投资组合。这里和风险大小无关，承担很高的风险并不意味着该组合是次优的，承担很低的风险也不意味着组合就是最好的。Mean-variance是理性的投资组合分析，这里是要看谁最能被纠正，因此来向理性的投资组合靠拢。
Cognitive error的投资者可以通过教育来缓解偏误从而趋向于理性的投资行为，而有情感偏误的投资者就无法教导了，分析师只能去适应他们，其投资组合可能会与MVO有较大的不同。
这里要看每位投资者的biase中的cognitive error占比，占比越高则越容易被纠正。Perez有hindsight, framing, and regret aversion，有两个cognitive error，占比67%；Johnson有llusion of control 和overconfidence，cognitive error占比50%；Patel有endowment, loss aversion, status quo，全部都是情感偏误。
于是这里就选Perez，因为它的cognitive error占所有biase的占比最大

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