Nicholas2022-04-11 13:26:33

同学，下午好。
1. 需要理解现金流匹配的逻辑，现金流匹配是资产的到期合同现金流可以覆盖需要偿还的负债合同金额，简单来说就是两者的现金流相同。所以这里的SEK 4,976,303 (= SEK 5,250,000/1.0550)并不是说用票息率来计算面值，而是说这么多的负债在5年末到期的时候需要多少的票息加本金来匹配。
假设我们说需要本金是1，票息率是20%，则加在一起就是1（1+20%）=1.2用来偿还1.2的负债，所以这里只不过是用票息率和需要偿还的负债来倒推5年末时点到期的本金是多少；
2. 同样逻辑，4年末需要偿还的负债我们可以用4年末到期的本金+ 票息+5年债券在第四年的一笔票息，继续倒推到2年期，那么就是3、4、5年债券在2年的票息+2年债券本金+票息。所以在计算2年期债务所需本金时，需要从债务出发，减去3、4、5年各期的票息。

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