开开2022-04-11 11:34:27

同学你好，现在是发现了一个套利机会，即现在TIPS的定价相对同期限的普通国债明显低估，体现在两者有明显的利差。按照表格执行交易，因为TIPS和普通国债相比，它还调整了通胀了的，因此属于receive inflation，和swap中的pay inflation刚好抵消掉。在不考虑交易成本的情况下，此套利交易可以获得TIPS和同期限国债的利差2.54%。
要执行这个套利交易，必须要借到国债，在进行inflation swap交易时，还需要银行信贷额度来作为增信措施（防止违约）。而在市场危机下，国债的借券是比较难借到的，且成本比较高，中间国债的lender还可能要求提前还券，导致国债空头无法维持。且银行对对冲基金的信用额度是收缩的，可能无法在swap交易中心提供足够的额度。假设上述困难都解决了，那么投资者也得快速行动，因为这样显著的定价错误是很少能长时间持续的。