陈同学2022-04-24 09:25:50
陈同学R13 Example10 利率上升 债券价格下降 putable提前执行，债券价格下降，putable option更值钱。callable bond中r上升，根据bs 公式，call option价值上升，callable bond上升。是这样理解吗？
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Nicholas2022-04-25 11:28:38
Nicholas同学，早上好。
利率上升的环境中，Putable bond是前面的Pure bond部分价值下降，但是后面的期权部分价值增加更多，那么两者是相加的，因此抵减更少；
callable bond是前面的Pure bond部分价值下降，但是后面的期权部分价值减少更多，那么是原来需要减去更大的数，现在减去更小的数，变化抵减一部分；
而pure bond就是单纯的价值下降，没有抵减，因此变化最大。
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谢谢老师，还想问下为什么putable抵减更多呢？是因为线在callable上方嘛
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同学，早上好。
因为putable bond是在减少的基础上加一项，而callable bond是在减少的基础上减一项，自然加上部分抵减更多。
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