Foundation 要求当年的捐赠必须全部花掉，那这样的话基金里面哪里还有剩余的钱呢

我记得在基础班里，esop说过，把stock卖给了自己公司的db plan 也是不会是去控制权的，可以解释下为什么leveraged esop会失去控制权吗？。。。另外，能解释一下 leveraged esop如何构建defer tax的方法吗？谢谢

题中的excess return的计算应该是高评级债券的算法吗？如果是低评级债券，是不是应该用spread-（DTS*spread变动率）- credit loss？

老师好，请问long call/put到底是都增加convexity（图1）还是一增一减（图2）？谢谢

本题中，medical expense也是没有量化的。是不是虽然题目中量化，默认都是只针对planned goal，unplanned goals默认不用量化？

固收 原版书 349页，有句话 Because of its negative duration gap (asset BPV is less than liability BPV), the typical pension plan suffers when interest rates fall and could become underfunded。为什么利率下降，养老基金suffers？

equity中，passive factor based strategy和active中的factor based strategy有啥区别

krd不是权重 x d嘛？这个公式怎么不一样？这个怎么理解呢？

老师好 请问一下 Z-DM 的问题 为什么如果整体参考利率曲线是倾斜向上，Z-DM会更小？ Z-DM 不是附加在MRR之外的吗? 为什么要两个会有关联？一升一降？谢谢

2018 年最后1小题，感觉原油产出和存货周转率道理类似，都是代表对能源、物资的需求趋于旺盛，所以推动通胀上涨。为什么不选原油而选存货周转？