老师，固收百题Case 6 Q1, 这里题目说了是instantaneously decline, 那不是要在spread 0和POD*LGD项都考虑t=0吗？为什么这里都没有考虑？前面也出现过几次这个t在不同地方（如图三）的计算标准不一样的情况，回答的说法也都是不一，到底考试时要怎么处理？能否给一个确定的标准？！！

这里个人IPS 集中资产处理，基础班例题Michael Stark Q4，不用考虑collar 到期时的税的影响吗？colla因为还是承担了部分风险，所以，不会触发税，那么，如果一开始put和call的premium不同，是不是要交这部分premuim的capital gain税？

选项c不太确定 能否详细解释

cds 请解释每个选项 多谢 这个是不是牵扯cds定价 我看笔记上没有啊

基金经理对外部现金流没有控制是不是就是non-discretionary？

为何higher of base or base理解成有base 保底，而base 理解为无保底。不太明白。

portfolio tail risk 请详解各个选项，多谢

请详解每个选项 多谢

问下A选项收固支浮为啥是long risk？

题目中已经说了不考虑default loss，在计算excess return的时候为什么还要减去EL？