老师，请问这道题答案解析里标蓝的Hedge funds typically have higher fees, but the fee structures are typically aligned with investors.是什么意思？

机构 原版书 29页第二问，risk objective 是防止 shortfall risk？

老师，请问这道题trade3的receiver volatility swap为什么会获得long volatility position？

客户的礼物如果是事前承诺，应该怎么处理？披露就可以？

老师：使用optimization的方法去进行股票的passive投资，这种方式构建的组合为什么不是最优组合？而MVO又是最优的呢？

为什么一般情况下看涨期权期权费要小于看跌期权期权费? 看涨期权上涨的趋势潜力不是无穷大吗?而看跌期权损失有下限

老师，关于第三题，Mutually Exclusive应该指的是资产大类间需要。但US Equity 和 Global Equity是两种Asset，都属于Equity，属于同一个大类吗，那么他们之间应该不需要互斥吧？

百题case2第6题，答案解释的high yield spreads 为什么代表公司价格被低估了？不懂

老师，您好，fixed income reading 12中提到的关于hedge ratio这个知识点，基础课视频中提到如果预期未来利率上升，是应该提升对冲比率，但是原版书中的表述又是如果预期未来利率上升，应该减少对冲比率，能否解答下这个知识点?具体以哪个为准？

为啥CA 小于零就代表风险大？是因为如果FA没有融资或者没投资，也小于零，没外汇储备，就会导致本币贬值吗？