没明白为什么是loss不是gain

老师，你好，原版书reading 14的example32的解答部分，其中关于rating A 的excess spread是不是也错误的？应该是用1.4%+(-5.5*(-1.26%-1.4%))-0.1%=2.18%?另外，请问下expected loss 为何是0.9%，题目中好像并未有说明expected loss 有改变？

PCGE = net gains losses /total net assets=gains − distributions − losses/(starting assets + (gains − distributions − losses))老师为什么感觉这个公式给的有问题，1.我觉得这个公式计算的是“潜在”的纳税业务敞口，所以gain里面要分realized和unrealized，因为realizedgain肯定已经交过税了，所以已经体现在净值里了。只有unrealized才是没交过税的，才构成所谓“敞口”。2.公式里给的distribution，我觉得跟上面的realized和unrealized并不完全匹配，感觉distribution应该是realized的其中一部分，即实现的收益里面，部分留存，部分分了红。所以公式的分子感觉应该是gains-realized或者直接是unrealized。而不是PPT里给的这个。综上，请老师答疑。

reading24老师讲scale时候说大机构的体量大，获得IRR呈现递减趋势，所以有规模不经济的缺点，但是冲刺笔记上（70页）却说大型投资机构会获得规模效益，这两句话如何理解呢？

老师，根据冲刺笔记上册126页这个补充例题，您帮忙看看我手写的这几个公式对不对？概念太多，我怕搞混淆了

excesstrading可以认为是lossaversionbias吗

模考二 写作题目第6题 第1问 winter的行为偏差可以写status quo吗

老师您好，这道题A的含义我没看懂，里面的逻辑具体是什么？还有C错在哪里呢？谢谢

Q8, strategy 7的short call和short put合成之后的图是倒三角么？老师没画出来。

Trading，冲刺笔记 129页，A good benchmark should not reflect these systematic biases, where the correlation between A and S should not be statistically different from zero。 A，S 相关性系数=0. 这句英文“A and S should not be statistically different from zero”是指相关还是不相关?