R27 第39题 bonus-based会降低variability on the upside，为啥会又underestimate downside risk呢？

goal-based和mental accounting的区别？goal based是否站在total portfolio的角度去考虑资产构建，谢谢

笔记这里的VWAP和TWAP的优缺点，在讲义里是TWAP的优缺点。哪个对？

A和B 我觉得都不合适。用大盘指数去衡量PE，显然也不合适。答案是B。

老师您好，forward points不是bps为单位吗？这里为什么是除以100？

老师您好，官方模拟的这道题问的是构建一个currency swap, 为什么答案里面是short 630000000 forward?

老师，high risk appetite = high risk tolerance = low risk aversion，以上理解正确吗？

这道题目不是很明白。

R27 第38题，我有一个疑问，说closed- end fund流动性最好，是站在管理人角度吗？因为对于investor来说他无法赎回基金，流动性应该是差吧？这边提到mutual fund “sticky”，怎么理解呢？另外，就是对closet index的概念很模糊，他们一般特征是什么呢？

Mock II 11C答案里这个value added的公式是想说明什么？好像和解题没有什么关系？