什么时候考虑用sharp ratio不用市场的，二是用自己的？

R25 第22题，为什么decision price是23.01，不是market open price$22.15，或pre- market price $20.34呢？既然在交易前就认为是overvalued，那这个应该是decision price吧？ 然后第23题，计算Arrival Cost，P0为啥又是$23.09？P0应该用开盘价吧？

这题为啥不是change in goals? 相当于这个fund 的未来收入大大下降那不是change in goal吗？ 又不是说它这个fund投资于石油相关的资产大类

96题哪里提现了hindsight

为什么需要further optimization

R12原版书例题9我还是对题目有点困惑，我是这样理解的，麻烦老师看一下对不对： 目前S公司的负债是callable debt liability ，第一问是问用什么样的swaption 将callable debt liability 转化成non callable debt liability ，第一问这样理解对吗

第一题 答案最后一句话‘ This leads to lower spending rates in a period of sustained strong investment returns but higher spending rates in a protracted weak return environment. ’没有看懂。 为什么这个spending policy 是 countercyclical的。 我的理解是 经济环境好 高return的时候 AUM高 所以spending的会更多

这个CVmarketfactor是怎么算的，逻辑、公式是什么？能否解析一下

为什么不能选A，并没有区别事实观点啊，而是直接用了观点啊

R32课后题第39，客户保密的界定尺度具体在哪？文中确实有提及客户信息，但是怎样可以算不violate，怎样就算violate，请老师举例拓展讲解下