老师好，R24Example9的mini caseD的Q2，问的是在liability端需要怎么做，但答案及直播中讲的用derivative对冲风险（r上涨的风险），以及降低duration，应该都是从asset怎么配置的角度来说的，感觉是不是有点答非所问。。。

老师好，R24Example9的mini case中，直播讲解中一直会提到变换之后风险敞口基本没变，该怎么理解？比如Case C里，floating变成fixed再变成floating，duration是基本差不多的，也就是利率风险是差不多的，这点是ok的；但事实上通过investment-grade以及more diversify的表述，感觉应该是指credit以及liquidity risk是降低的，所以总的风险敞口应该是降低了吧，不知道这么分析对不对，谢谢

老师好，R24Example9的mini case C的Q1，答案说have little effect on regulatory risk-based capital requirements，但是题目中将floating security换成fixed Investment-grade应该是risk降低了，这样的话应该会使得regulatory risk-based capital增加，进而降低对regulatory risk-based capital的requirement，这样理解有什么问题吗？谢谢

关于convexity的思考：convexity是涨多跌少，如果资产的convexity更大，利率上涨，资产跌的少，如果利率下跌，资产涨的多，都可以更好的cover负债；二是从范围来看，资产的rang要大于负债的，所以分散度大于负债，convexity就大于负债。

为什么immunization策略中，多负债情况下，资产的convexity要大于负债的convexity？

这个guaranteed_insurability两位老师讲的不一样啊，纪老师说的是大平台一般有这个，可以保证未来按照价格续保，Irene老师说的是像支付宝这样的有可能有，要保证续保，但价格会涨。应该是什么样的呢？

第三题，我的理解是，illiquid 导致wider range ，higher volatility 导致narrow range，最终就是不确定。但是解析是higher volatility导致wider range ，为什么呢？

这里说的sensitivity analysis是什么啊？这道题说的啥呢

老师，关于cross currency basis swap中basis的问题，以USD- JPY为例，如果在使用期间收到美元利息，支付日元利息，因为basis是在非美元货币端，就加在日元端，所以如果为positive basis就是多支持日元利息，negative basis就是少支付日元利息。反之如果是收到日元利息，positive baisis就是多收到利息，negative basis就是少收利息。这样的理解正确么？ 另外还想问一下考试时关于是positive 还是negative basis是自己判断还是像原版书例题中那样告知了basis的正负号？谢谢老师

老师好，R24的Example9的mini case1，里面提到floating到fixed再到floating的过程，依据题目的解答来看，能不能这么说，这个过程降低了risk，而同时维持了modified duration基本相同，可以看作是一种有效降低risk的手段，但降低的这个risk应该是除interest risk和term risk（duration一致）之外的risk吧？或者说是credit risk？同时equity默认duration为0，所以应该也不大会涉及到equity risk或者liquidity risk这种？谢谢