这个地方为什么曲线陡峭要pay swap，我理解长端利率上升，要降久期为主。但是从支付固定端比较大，收到浮动端比较小的利率来说，不是亏了吗

如果发生向上的平行移动，久期长的债券价值下降的更快，所以barbell比bullet价值下降的更多。。。这个角度理解为什么是错的。。。

原版书的一道题目不会：Based on Exhibit 1, the domestic-currency return over the last year (measured in EUR terms) was higher than the foreign-currency return for: A USD-denominated assets. B GBP-denominated assets. C CHF-denominated assets.

第四问，老师说的关于模型A那部分没听懂，请讲解

第三题说的是compliance reporting system是robust，但并不是training，最后出的方案是有关training的修改方案，怎么能跟reporting扯在一起？没明白林老师的解读。

第二题，国家级银行换成地方行，这个类似于国债和地方债吧，从风险上看还是有区别，而且地方行也不在基准里面，主动风险本质上应该是有差异才对。不可能说同一板块或行业，风险就一样吧

第一问的coupon income不是c/Pt吗？Pt=115

老师，我这些题能得分么？还差什么关键词？谢谢

第三题，convexity不是要求最小化么，那portfolioA比33小不行是么，必须要一样？

你好老师去，利率曲线平行移动，duration neutral，