开开2025-04-15 10:02:55

根据原版书，它有两段话是这么说的。
Portfolio manager motivations to trade include profit seeking, risk management (hedging), liquidity driven (fund flows), and corporate actions and index reconstitutions.
Trading may be liquidity driven resulting from client activity or index reconstitutions. In these cases, managers typically trade using end-of-day closing prices because these prices are used for fund and benchmark valuation.

也就是liquidity driven的交易，就是出现申购赎回这样的fund flow的时候，适合用收盘价做benchmark。但margin call应该不是。因为margin call涉及比较紧急的交易，用收盘价可能不太合适。