第二题为什么是relative的top-down方法

从文中哪里可以看出是需要offset

-0.1比-0.15分散化好吧？更趋近于0？

Long risk position到底是long CDS还是short啊？

请问本题为什么选A。题目当中没有看到要求的risk level是多少，taa和现有portfolio比同一risk下获得了geng gao shoi yi，如何判断它超出了risk tolerance

请讲下a和b选项

怎样理解The key point is that high ex post returns provide a poor estimate of ex ante expected returns.

ALM中(针对LDI和ADL的区别)，说ALM既考虑资产，又考虑负债。这里的考虑是什么意思？比如在LDI中即使是L drive，仍然按L的特种构建A，好感觉ALM也只能这样了吧？否则A和L都变化吗？

视频中提到要构建completion portfolio的目的是什么？目前我看到当有equity concentration，可能卖出一些构建一个和index一样的portfolio，为什么要构建这个portfolio？是为了用index来分散这部分equity的risk，并不是为了收益是吗？

这张表格的所有方法都是增加convexity吧？