第一题，想问一个问题，什么资产就需要用资产对应的期货去调整beta，是这样吗？比如这里的mid-cap equity的beta就要用mid-cap equity的future去调整，是这样吗

• **Risk Reversal = Long OTM Call + Short OTM Put** 为啥老师说risk reversal还可以是short put +long cal

最后一题，老师说delta收到股票价格与时间的影响，从期权价格的计算公式（好像叫做莫顿模型？）来看，期权价格还收到N(d1)、N(d2)的影响，而这N(d12)还除了时间与价格，还有波动率的影响，因此，跳出这道题目来说，期权价格包括delta还收到波动率影响（除了股价与时间）？

第二题，他说增加了market value risk of AS,也没说这个value是指他发行的债券呀，让人会误以为是公司的value，这个问题如何看待呢？

第一题，当销售相关信息发布后，股价会涨，套利者在消息一公布的时候立马立刻买入，等涨了获利退出，这不也是低买高卖吗？为啥说这就不是套利呢？

第一题涉及到的要求回报率（超过支出5%）就是指的real的还是nominal的？题目没有明确的情况下，都默认是real吗

想請問第4題、statement 1 MVH可以使整體組合波動率降到最小、為什麼風險會比較大？

第一題想請教題目問「百分比貢獻」、是否可回答3/14=21%？ 題目有點不清楚、麻煩老師提點、謝謝

第一題想請教題目問「百分比貢獻」、是否可回答3/14=21%？ 題目有點不清楚、麻煩老師提點、謝謝

老师好，第二个问题c选项，我也觉得有点疑惑，要求基金每年支出达到5%才能免税，难道投资收益达不到5%就不能维持免税吗？我想显然不是吧，哪怕我每年一点收益都没有，一直吃老本，每年花5%，可能十几二十年就花光了，基金就注销了，但我仍然做到了每年5%的支出，因此可以享受免税吧？