Simon2026-03-20 09:58:51

客户（client）赠送的礼物不同于机构给的好处，其目的通常不是为了影响独立客观性，而是属于附加报酬(supplementary compensation），类似于奖励（bonuses），比如帮客户获取高收益，则对方会额外给予你一定的好处，但是一定要披露（disclose）给雇主，否则违反独立客观性。道德准则对于客户所给的礼物的具体金额和形式并没有做出明确规定。

独立分析师需要将酬劳披露给客户，否则客户会误以为该研究是完全独立客观的，但其实并不是

高等级服务（premium level service）是可以提供的，如果有客户支付了更高的费用，可以为他提供更专业化、更深度、更客制化的服务，但不能损害其它一般客户的利益（not disadvantage or negatively affect other clients），并需要将高等级服务披露给所有的客户，且要明码标价，而不是选择性的披露给特定的客户（should not be selective）

CFA会员和考生需要将交易分配流程（allocation procedure）披露给当前和潜在客户，并告知该流程对他们会有什么影响

Communication with Clients and Prospective Clients，也需要向客户和潜在客户披露服务性质（即服务的类型和内容）和成本信息，必须及时提供最新信息。

Avoid or Disclose Conflicts
必须避免或者全面客观地披露（make full and fair disclosure）所有可能会损害其独立性及客观性的事件，包括任何可能阻碍自己对客户、潜在客户或雇主进行尽忠尽责的事宜
披露给雇主（disclosure to employers）→针对任何公司：针对任何公司的个人交易（personal trading）、担任任何公司的董事会成员（outside board membership）
披露给客户（disclosure to clients）→针对标的公司：例如与公司其它部门的商业关系、个人的持仓（Security holding）、管理职位、重大个人关系、费用安排、所有公司能够从推荐中获得的好处等等等。