RL2023-07-08 09:30:18
RL为何说一次性买入50的Call和分批次买入不同价格的call，分批次买的赚到的期权费更多啊？前后都对冲了啊，跟直接买入50的Call赚到的premium不都一样吗？
回答（1）
Simon2023-07-08 16:49:14
Simon同学，下午好。
因为同样的一个call，行权价和到期日一样，但是，在不同时间，不同股价下，call的期权费是不一样的。
为了简单说明，就假设，前面几次对冲-call 45/+call 45，-call 47/+call 47期权费都互相抵消了。直接看最后一次short 50 call。卖50行权价的时候，股价是47，那么期权费要更贵一些。因为50元接近当前47股价，行权概率很高。
如果直接卖50行权价，不是分批次，那么当时股价是40，行权价远高于当前股价，行权概率不高，期权费会很便宜。这个知识不是考察重点，了解下即可。
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