划问好的地方怎么解释

对于swaption collar,进入receiver swaption会使得利率下跌时收到更高的固定利率，但是同理short payer swaption不会也会在利率下跌时付出更高的固定利率么

第四题 these expenses are excluded from the net returns说的不就是trading cost从net return里exclude排除了吗？就是已经扣掉了，为什么还不符合AMC要求呢？

最后一题没懂，是MNI吗？

10题第1问，20年这个条件在哪里‘年份是怎么看的

请问leveraged recapitalization这个名字的由来是什么？它的意思是分步收购，和杠杆没有关系呀。

a change in goal

请教一下，这里tax越高，指这个资产的交易税越高，交易成本越高，range大一些是吗？和从tax empty账户到taxable账户，资产波动率变小，range可放大，不是一回事是吗？从两个角度来分析的

密卷下，第一个case， 第2题，老师，您好，在immunization的时候，提到了pv，bpv，macaulay duration，在匹配的时候，我看题都有，以哪个为准？有可能出现pv小很多，macaulay duration大一些，总的来说bpv差不多。这个题看bpv，是不是不严谨呀？谢谢啦

请问老师有没有key rate duraion计算的相关题目，想做一下，但找不到