齐同学2023-08-18 21:40:25
齐同学划问好的地方怎么解释
回答（1）
Simon2023-08-19 15:57:23
Simon同学，下午好。
BPV A小于BPV L，此时就会购买债券期货来增加BPV A。
利率上升，债券价格就会下降。买债券期货不划算，所以会long更少的国债期货，对应underhedge。因为利率上升，价格下跌，我还买少了债券期货，所以BPV a下降
利率下降，债券价格就会上升。买债券期货就划算，所以会long 更多国债期货，就是overhedge。因为利率下降，价格会上升，我还多买债券期货，BPV a就会上升。
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为啥债券价格下降买债券会不划算啊，债券价格不是降低了么，而且如果under hedge那么BPVA增加的值还能够么
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这个买债券期货是否划算是怎么判定的呢
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同学，下午好这里是expectection，利率上升下降，所以是未来会因为利率改变，导致债券价格变化。比如。我买了债券期货，他回来会下跌，那我肯定就少买一点。因为以后要跌，买就是会亏的。
然后，这里的under hedge是指，我本来要买100份，现在少买了，可能就买80份。这样，BPV asset肯定增加是不够的，但是，因为是利率未来会上升，价格未来要下跌，BPV小，反而是好事，因为跌的更少。
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