最后一句，老师讲的是sell higher rate currency forward，我认为是错的，应该就是买入高利率货币的forward，这样约定T时间买回，所以高利率债券的收益也可以获得

不太理解第一句话，buy bonds with lower convexity, or sell bonds with higher convexity，不是convexity 高时应该买入吗

为什么portfolio的麦考利久期和market value weighted duration不一样？portfolio的久期不是single bond的久期加权平均计算的吗？

cash flow matching 应该是eliminate而不是mitigate the risk from non-parallel shifts in the yield curve 吧？

关于forward position到期时的pay off 不应该是F-S吗？ 不理解视频中所说short foward 相当于F-S/S

老师好，原版书后题第98页，这里的第2问: 讲义上说，如果资产的volatility 大，更可能偏离SAA，所以range应该更小。但这道题目里，高风险资产应该允许更大的range。高风险资产不就是volatility 大么，这两个结论不是矛盾了？

老师您好，我想请问一下：在讲到Future market expectations时，fixed annuity在利率上升时买比较好，因为约定未来拿到的return是高的。但是讲义说的是：“This scenario creates some interest rate risk because the value of these underlying securities will fall if interest rates rise.”讲义上说的是，就像和bond一样，利率上升，标的证券价格下降，这应该是loss。是不是和可以获得高的return有冲突？谢谢您。 Future market expectations: A fixed annuity locks the annuitant into a portfolio of bond-like assets at whatever rate of return exists at the time of purchase. This scenario creates some interest rate risk because the value of these underlying securities will fall if interest rates rise.

老师，你好，R28的第二题为什么是value导向的呢？因为感觉题目中的strong growth potential 和 attractive relative valuation有些冲突呢!

如果money duration相等即可immunization，请问下老师，我这样理解有没错，如果pv asset 小于 pv liability 但仍然money duration 相等 这样也算immunization吗 因为若pv asset小于pv liability ，我asset cash flow yield 大于 liability cash flow yield 在未来资产以高于负债增长速度增长应该也可以做到immunization吧？

这个inflation adjusted是否意味着eps是nominal的？