老师，您好，为什么PE的分散化效果是有限的，这部分应该如何例均78页，谢谢！

老师，CFA3级里所有章节的年化，都是简单地相乘吗？比如3个月的return是15.5%， 那么一年的就是15.5%*4

老师好，这里说如果uncovered interest rate parity 成立，利差会被货币的贬值所中和。则无法carry trade。后面又提到covered interest rate parity，讲利差会提现到spot 和future 的差异里。这两个看来公式很类似，不明白为什么covered成立反而可以进行carry trade呢。

第14题 答案解答过程在算tax deferred account 时，是（1 r）^n *(1-T),为何最后不加上T？

老师，不明白为什么已经有个折现率3%，为什么还要用它除以增长率，用的出来的数作为折现率？谢谢

reading 29 section3与section4我理解是：分别讲了不同的税种（即投资活动的功能不同）；与不同的tax account（财务报表的类别）. 我看section4那三种taxable, tax defer,tax exempt,的征税方式很明确，一个资产只能计入一个账户，那与section3讲的几个税种什么关系呢？既然影响征税的是计入账户的不同，那section3讲的基于资产类别的征税方式有什么用啊？

老师，您好。关于这个公式的推导过程我看了***老师给的那张图片的解答。ctd价格=f价格*转换因子。1.ctd是在future一开始的时候就确定还是在交割的时候确定？2.p95的例题中，ctd价格=139.56，转化因子=1.0709，f价格=130.21，为什么价格关系不满足以上关系呢？3.用期货合约来调整久期，是说现在这个时刻的久期要在未来调整。在未来那个时点上，我的久期应该为目标久期。那么这里是不是存在一些时间价值没有考虑。目标价值和组合价值都是用的现在的价值，而期货价格用的未来期货到期的价值。请看公式。这里有些不明白。

老师，这里的naive extrapolation就是representativeness，但是在行为金融学中representativeness是放在cognitive bias里面的，这里为什么要放在emotional biases里的？

老师，您好 49页中为什么纪老师说第三句话是很小的概率获得outsized gain，这是指的什么情况下呢？

sharpe ratio只考虑正态分布是什么意思