老师您好！ 接上一题，reading32的第4题，B问考虑直接trading股票和债券的情况？为什么 一，不像synthetic一样用图三中的求effective number of units公式？ 二，直接trading只考虑金额达到85%，不考虑beta怎么调整？ 谢谢！

老师您好！Reading32课后题3和4，分别是求synthetic cash和adjusting the portfolio allocation，我想问的是，同样给出了“for a period of 4（6）months”，为什么3题要考虑时间价值进行折现，而4题不考虑呢？考试时怎么判断？ 谢谢！

R23 p117 12. Cash flow yield,YTM和weitedXXXX这三个return分别是什么 为什么cash flow yield 是 internal rate of return 13. mitigate不是消除吗 不是应该reduce吗 14.为什么closer to9也可以 不是应该大于等于吗？ 问题有点多 麻烦老师辛苦了！

R23 p114页第3题 答案很奇怪 他说immunization的其中一个条件是asset convexity 大于 lia的 但是我们所学的两个条件一直是PV和Duration相等。答案中的说法如何解释？

it entails the joint prob这句是什么意思？

hedging ratio是什么 请解释一下Flexibility这一段

P38页第5题 想问一下 liquidating bond portfolio position是指什么 此处表达和原版书这张表格中的表达好像不太一样 有点不明白

P38页第3题 完全不会 该题答案中的公式完全陌生 原版书我也没翻到 请问老师这个知识点在哪里出现过？可否解释一下？

第二个小箭头 if the duration not equal to。。。这一段请解释一下，麻烦老师啦

老师您好，这道真题（详见图片）中需要筛选合适的债券组合用于久期策略。筛选条件除了DA=DL，PV(A)>=PV(L)，还要求D(A, Lowest)<=D(L, lowest) and D(A, Highest)>=D(L, highest)，这个条件是只针对这题的条件，还是一般性的条件？ 看视频时没有提到这个条件，所以我想问问，谢谢您。